Парижский и лондонский клубы. Россия и Лондонский клуб (справочная информация) Основные принципы работы Лондонского клуба

Для обеспечения интересов кредиторов (в первую очередь, из развитых стран) при получении долгов от развивающихся и бывших социалистических государств созданы Парижский клуб кредиторов и Лондонский клуб коммерческих банков-кредиторов. Это объединения, сотрудничающие друге другом и с МВФ и МБРР. Парижский и Лондонский клубы ведут переговоры с государством-должником, согласовывают принципиальную основу для частичного списания долга либо для его реструктуризации (пересмотр сроков, процентов, условий кредита).

Парижский клуб кредиторов был образован в 1956 г. и представляет собой важнейшее неформальное финансовое объединение государств-лидеров мировой экономики. Парижский клуб более влиятелен, чем Лондонский, и отличается от Лондонского "как государство отличается от коммерческого банка". Правительственные кредиторы не ограничены в деньгах, дают их взаймы исходя не из коммерческих, а в основном из политических соображений. Коммерческие банки дают международные наймы осторожно – только если заемщик обещает большие проценты.

Парижский клуб представляет собой межгосударственный механизм, не имеющий статуса международной организации. Основные задачи Парижского клуба – не допустить объявления государством-должником одностороннего моратория на выплату задолженности, обеспечить участие такого государства в системе международного кредитования, равномерно распределять между кредиторами бремя реструктуризации долгов. Формально Парижский клуб не имеет ни устава, ни организационных структур. В практике его деятельности сложилась система принципов, которыми руководствуются государства-члены:

  • – рассмотрение обращений государств-должников, только если невыплата ими долга в срок является неизбежной;
  • – строго индивидуальный подход к каждому государству-должнику;
  • – обусловленность пересмотра порядка погашения долга;
  • – равномерное распределение потерь от пересмотра долга между всеми государствами-кредиторами.

Главная идея деятельности Парижского клуба – проявлять заботу о наиболее бедных странах, имеющих безнадежную внешнюю задолженность. Общественное мнение поддерживает списание беднейшим странам части долгов. В 1994 г. Парижский клуб решил, что в отдельных случаях может быть списано до 67% долга. Сейчас максимальная скидка увеличена до 80%. Максимальная скидка предоставляется только при условии активного проведения рыночных реформ.

Члены Клуба: Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, ФРГ, Нидерланды, Дания, Испания, Италия, Канада, Норвегия, Португалия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швеция, Швейцария, Япония. Особенность структурной организации Парижского клуба – это собрание представителей суверенных государств-кредиторов иод председательством чиновника Государственного казначейства Франции. Парижский Клуб не имеет фиксированного членства, поэтому в переговорном процессе может участвовать любое государство-кредитор. Поскольку большую часть кредитов и займов развивающиеся государства и страны с переходной экономикой получают от членов Организации экономического сотрудничества и развития, то члены ОЭСР почти всегда участвуют в переговорах.

Среди других традиционных участников переговоров в Парижском Клубе следует назвать Всемирный Банк, ЮНКТАД, саму страну-должника, обратившуюся с просьбой о пересмотре задолженности. Россия является членом Парижского клуба кредиторов как правопродолжатель СССР по предоставлению кредитов развивающимся странам. В 1997 г. был подписан Меморандум о взаимопонимании между Россией и Парижским клубом, в соответствии с которым Россия стала полноправным членом Клуба в качестве государства-кредитора. При этом Россия занимает в Парижском клубе двойственное положение, являясь и должником одних стран, и кредитором других.

В рамках Парижского клуба выработан базовый перечень условий реструктуризации долга.

Лионские условия (для стран со средним уровнем дохода на душу населения) предполагают реструктуризацию 100% долга: срок погашения 10 лет с 5-летним льготным периодом по рыночным процентным ставкам.

Торонтские условия применяются в отношении тех стран, у которых доход на душу населения не выше установленного Всемирным Банком уровня. Предусматривают три варианта льготных режимов: уменьшение суммы долга, долгосрочные долги, уменьшение платежей по обслуживанию долга.

Хьюстонские условия предназначены для стран с годовым доходом на душу населения не более 785 долл. США. Срок погашения коммерческих кредитов – 15 лет, льготный срок – восемь лет. Кредиторам предоставлено право продавать или обменивать долговые обязательства.

Тринидадские условия предусматривают списание двух третей долга.

Лондонские (усиленные Торонтские) условия предусматривают четыре варианта сокращения на 50% стоимости подлежащих консолидированию сумм, относящихся к непогашенным коммерческим кредитам.

Возможностей давления на должников у Клуба гораздо больше, чем у "независимого" кредитора. Для стран- должников урегулирование задолженности членам Клуба выступает необходимым условием получения кредитов МВФ и МБРР, распространения на них программ облегчения бремени задолженности.

Лондонский клуб представляет собой многосторонний механизм сотрудничества, не являющийся международной организацией. Клуб создан с целью выработки договоренностей с государствами-должниками, испытывающими трудности с выплатой внешнего долга, и погашения их межбанковской задолженности. Лондонский клуб объединяет 600 коммерческих банков-кредиторов наиболее развитых стран мира. Основные принципы деятельности Лондонского клуба схожи с принципами деятельности Парижского клуба.

Руководящие принципы Парижского клуба в отношении невыполнения долговых обязательств, условий кредитования и совместного участия в облегчении долгового бремени применяются и к Лондонскому клубу. Предметом переговоров с Лондонским клубом являются только не покрытые гарантиями государства долги частным банкам. Первое заседание Лондонского клуба состоялось в 1976 г. К середине 1980-х гг. было заключено около 50 соглашений о пересмотре условий погашения задолженности с развивающимися странами на 130 млрд долл. США. В конце 1985 г. начала применяться новая стратегия урегулирования долга стран со средним доходом (План Бейкера): проведение анализа программы финансового выравнивания страны-должника.

Реструктуризация долга в Лондонском клубе осуществляется в семь этапов. Должник объявляет мораторий на платежи, образует группу по урегулированию долга и составляет информационный меморандум. Кредиторы формируют Банковский консультативный комитет. Стороны созывают совещание, на котором согласовывают основные условия и оформляют соглашения о пересмотре долга.

Основное отличие Лондонского клуба от Парижского состоит в том, что Лондонский занимается реструктуризацией долгов коммерческим структурам, а Парижский пересматривает долги официальным кредиторам. Лондонский клуб не имеет постоянного председателя или секретариата, его процедуры и организация носят более свободный характер, чем в Парижском клубе. Коммерческие банки, несущие максимальные риски в отношении страны, добивающейся реструктуризации своей задолженности, образуют единый руководящий комитет для защиты своих интересов. Соглашение, достигнутое между страной-должником и руководящим комитетом, должно получить поддержку банков, па которые приходится 90–95% обязательств должника.

В 2000 г. Парижский и Лондонский клубы приняли совместную Декларацию о принципиальных подходах клубов к вопросу о взаимоотношениях между инвесторами и государствами-заемщиками, где они признали равную финансовую ответственность по ущербам, которые несут государства-кредиторы и коммерческие доноры в случае реструктуризации долга.

Парижский и Лондонский клубы кредиторов являются ведущими международными финансовыми объединениями.
Парижский клуб кредиторов - это неинституционализированное объединение стран - кредиторов лидеров мировой экономики, созданное в 1956 г. для обсуждения и регулирования проблем задолженности суверенных государств.
Парижский клуб более влиятелен, чем Лондонский. Он работает по двум направлениям:
 выдача кредитов развивающимся странам;
 реструктуризация уже имеющейся задолженности.
Здесь нет фиксированного членства, поэтому любое государство-держатель обязательств может принять участие в заседании при пересмотре условия погашения. Основные принципы деятельности Парижского клуба:
1. Наличие непосредственной угрозы прекращения платежей по погашению задолженности. Чтобы условия погашения кредита могли быть пересмотрены, должнику следует доказать, что без этого он не в состоянии выполнить свои обязательства по выплате внешнего долга. Достаточным доказательством этого могут быть крупные задолженности по платежам в счет погашения внешних кредитов. При этом клуб пользуется прогнозами МВФ по состоянию платежного баланса той или иной страны.
2. Проведение должником определенной экономической политики. Программа макроэкономических преобразований финансируется при помощи дополнительных ссуд МВФ.
3. Равномерное распределение бремени непогашенных долговых обязательств стран-кредиторов. Странам, предоставившим кредит данному государству, будет установлен один и тот же льготный период погашения. Государство-должник обязуется добиваться аналогичных уступок и от других кредиторов.
Главная идея деятельности Парижского клуба - проявлять заботу о наиболее бедных странах, имеющих явно безнадежную внешнюю задолженность. Общественное мнение вполне поддерживает списание беднейшим странам части долгов. Еще в декабре 1994 года Парижский клуб решил, что в отдельных случаях может быть списано до 67 % долга той или иной страны. В феврале 1995 года Уганда стала первой страной, получившей такую скидку. Сейчас максимальная скидка увеличена до 80 %. Максимальная скидка предоставляется не всем. Для этого должнику нужно не только быть бедным, но и активно проводить рыночные реформы.
Лондонский клуб кредиторов - это неофициальная организация зарубежных коммерческих банков и финансовых институтов, созданная ими для ведения переговоров со странами должниками, столкнувшимися с серьезными проблемами обслуживания и погашения соответствующих обязательств по внешнему долгу. При этом предметом переговоров Лондонского клуба являются только не покрытые гарантиями государства долги частным банкам.
Основные принципы деятельности Лондонского клуба кредиторов:
 индивидуальный подход к каждой стране-должнику;
 обусловленность пересмотра погашения долга;
 равномерное распределение потерь от реструктуризации долговых обязательств между всеми членами;
 отсутствие постоянного председателя или секретариата.
Как и Парижский клуб, Лондонский клуб стремится облегчить бремя развивающихся стран по непосредственному обслуживанию долга. Ни один из этих клубов не является международной организацией. Их членский состав» нестабилен, и они не имеют официального мандата. Каждый клуб располагает комплексом правил и процедур для проведения операций по пересмотру долга.
Но Лондонский клуб весьма отличается от Парижского. Правительственные кредиторы не ограничены в деньгах, дают их другим странам взаймы охотно, причем исходя из коммерческих, а в основном из политических соображений. Коммерческие же банки сами денег не печатают, поэтому дают международные наймы весьма осторожно - только тогда, когда заемщик обещает большие проценты и комиссионные. В отличие от Парижского Лондонский клуб занимается вопросами задолженности перед частными коммерческими банками, кредиты которых не находятся под защитой гарантий или страхования.
В Лондонском клубе интересы банков-кредиторов представляет консультативный комитет в составе тех банков, на которые приходится максимальная часть долга данной страны. (В Парижском клубе чаще всего кредиторы представлены наиболее влиятельными банками независимо от их доли в данном пересматриваемом долге).
Руководящие принципы Парижского клуба в отношении неизбежного невыполнения долговых обязательств, условий кредитования и совместного участия в облегчении долгового бремени в равной степени применяются и к Лондонскому клубу. Несмотря на такое структурное и процедурное сходство, между Лондонским и Парижским клубами имеются существенные различия.
Лондонский клуб занимается реструктуризацией долгов коммерческим структурам, тогда как Парижский клуб пересматривает долги официальным кредиторам. Лондонский клуб не имеет постоянного председателя или секретариата, и его процедуры и организация носят гораздо более свободный характер, чем в Парижском клубе. Поэтому правила, регулирующие проведение заседаний Лондонского клуба, значительно различаются в зависимости от страны. Такая гибкостьподхода затрудняет задачу описания процедур Лондонского клуба.
При отсутствии формальных рамок пересмотра сроков погашения долга в Лондонском клубе коммерческие банки, несущие максимальные риски в отношении страны, добивающейся реструктуризации своей задолженности, образуют руководящий комитет под названием Банковский консультативный комитет (БКК) для зашиты интересов коммерческих банков, предоставляющих займы той или иной стране. Хотя в реструктуризации долга Лондонским клубом могут участвовать сотни банков, в состав данного руководящего комитета входит не более 15 банков. Соглашение, достигнутое между страной-должником и руководящим комитетом, должно получить поддержку банков, на которые приходится 90-95% непогашенных обязательств должника, и только после этого данное соглашение может быть официально подписано. Таким образом, реструктуризация долга в Лондонском клубе может стать утомительной, длительной и дорогостоящей процедурой для страны-должника. И наоборот, переговоры в Парижском клубе проводятся быстрее и почти без издержек для страны-должника.
Как правило, Лондонский клуб не пересматривает процентные платежи, тогда как Парижский клуб пересматривает выплату, как основной суммы долга, так и процентов. Вместо этого коммерческие банки предоставляют стране новый заем в качестве части пакета мер по реструктуризации. Доли отдельных банков в таком займе обычно основаны на величине их рисков в стране-должнике. Однако в последние годы банки проявляют все большее нежелание предоставлять дополнительные средства основной части должников. В нынешних соглашениях о пересмотре долга содержится набор альтернативных финансовых возможностей, который включает инструменты сокращения долга.
Лондонский клуб в отличие от Парижского может пересмотреть сроки погашения долга, не требуя от страны-должника заключения с МВФ соглашения о резервных кредитах. Парижский клуб обычно не соглашается на периоды консолидации, продолжительностью более чем в один год, а Лондонский клуб предпочитает, чтобы они составляли более двух-трех лет. Однако Парижский клуб постепенно увеличил продолжительность своих периодов консолидации, тогда как Лондонский клуб не проявляет гибкости в этом вопросе.
Реструктуризация долга в Лондонском клубе осуществляется в семь этапов. Сначала должник объявляет мораторий на платежи, образует группу по урегулированию долга и составляет Информационный меморандум. Параллельно с этим кредиторы формируют Банковский консультативный комитет. Стороны созывают совещание по изучению положения, затем согласовывают основные условия и, наконец, документально оформляют соглашения о пересмотре долга.
В рамках Лондонского клуба существует весьма гибкий подход в пересмотре условий погашения в зависимости от государства. Соглашение, достигнутое между страной-должником и комитетом, должно получить поддержку банков, на которые приходится 90 - 95% непогашенных обязательств должника. Только после этого официальное соглашение может быть подписано. И здесь соглашения с МВФ не требуется.

Лекция, реферат. 5. Парижский и Лондонский клубы кредиторов - понятие и виды. Классификация, сущность и особенности. 2018-2019.



Робота

з дисципліни

Інвестування

«Міжнародні фінансові організаціі»

Виконав:

студент 3 курсу

спеціальності «Маркетинг»

Давиденко Олексій

В современных международных отношениях международные организации играют существенную роль как форма сотрудничества государств и многосторонней дипломатии. Возникновение международных организаций в XIX веке явилось отражением и следствием объективной тенденции к интернационализации многих сторон жизни общества. Взаимные связи и сотрудничество между существующими в настоящее время международными организациями (а их насчитывается более 4 тыс., из них более 300 - межправительственные 2) позволяют говорить о системе международных организаций, в центре которой находится ООН. Это ведет к появлению новых структур (совместных органов, координационных органов и т. п.) Термин «международные организации» употребляется, как правило, применительно и к межгосударственным (межправительственным), и к неправительственным организациям. Однако их юридическая природа различна. Для межгосударственной организации характерны следующие признаки: членство государств; наличие учредительного международного договора; постоянные органы; уважение суверенитета государств-членов. С учетом этих признаков можно констатировать, что международная межправительственная организация - это объединение государств, учрежденное на основе международного договора для достижения общих целей, имеющее постоянные органы и действующее в общих интересах государств-членов при уважении их суверенитета. Международные организации являются субъектами международного права. Главным признаком неправительственных международных организаций является то, что они созданы не на основе межгосударственного договора и объединяют физических и/или юридических лиц (например, Ассоциация международного права, Лига обществ Красного Креста, Всемирная федерация научных работников и др.). Для классификации международных организаций, как правило, применяются различные критерии. По характеру членства они делятся на межгосударственные и неправительственные. По кругу участников международные межгосударственные организации подразделяются на универсальные, открытые для участия всех государств мира (ООН, ее специализированные учреждения), и региональные, членами которых могут быть государства одного региона (Организация африканского единства, Организация американских государств). Межгосударственные организации подразделяются также на организации общей и специальной компетенции. Деятельность организаций общей компетенции затрагивает все сферы отношений между государствами-членами: политическую, экономическую, социальную, культурную и др. (например, ООН, ОАЕ, ОАГ). Организации специальной компетенции ограничиваются сотрудничеством в одной специальной области (например, Всемирный почтовый союз, Международная организация труда и др.) и могут подразделяться на политические, экономические, социальные, культурные, научные, религиозные и т. д. Классификация по характеру полномочий позволяет выделить межгосударственные и наднациональные или, точнее, надгосударственные организации. К первой группе относится подавляющее большинство международных организаций, целью которых является организация межгосударственного сотрудничества и решения которых адресуются государствам-членам. Целью надгосударственных организаций является интеграция. Их решения распространяются непосредственно на граждан и юридические лица государств-членов. Некоторые элементы надгосударственности в таком понимании присущи, например, Европейскому Союзу (ЕС). Большинство организаций являются именно межгосударственными. Они не обладают надгосударственной властью, члены не передают им своих властных полномочий. Задача таких организаций состоит в регулировании сотрудничества государств. Наиболее известны и авторитетны следующие международные организации: Банк международных расчетов, Международный банк реконструкции и развития, Международная ассоциация развития, Европейский инвестиционный банк, Международный Валютный Фонд, Мировой Банк, Европейский Банк Реконструкции и Развития, Международная Финансовая Корпорация.

Международный валютный фонд Международный валютный фонд (МВФ) создан в целях поддержания стабильности в международных валютных отношениях. Официальными его за­дачами, изложенными в Уставе МВФ, являются сотрудничество в международ­ных валютных вопросах, содействие в стабилизации валют, устранение валют­ных ограничений и создание многосторонней системы расчетов между стра­нами, предоставление странам-членам валютных ресурсов для устранения вре­менных нарушений их платежных балансов. С начала 80-х гг. МВФ стал пре­доставлять средне- и долгосрочные кредиты (на 7-10 лет) на «структурную перестройку экономики» странам-членам, осуществляющим радикальные эко­номические и политические реформы. МВФ начал свои операции в марте 1947 г. в качестве специализирован­ного органа ООН. Место нахождения центрального аппарата, г. Вашингтон, имеет свои отделения и представительства в ряде стран. Учредителями МВФ были 44 страны, в наши дни его членами являлись 182 государства. Уставный капитал МВФ образуется из взносов государств-членов в со­ответствии с устанавливаемой для каждой страны квоты, которая определяется исходя из экономического потенциала страны и ее места в мировой экономике и внешней торговле. При создании Фонда его капитал составлял 7,7 млрд. долл. США. В последующие годы в связи с приемом новых членов и увеличиваю­щейся потребностью в средствах для оказания помощи нуждающимся странам уставный капитал возрастал каждые 5 лет, а также корректировались квоты стран в соответствии с их меняющейся ролью в мировой экономике. На состо­явшейся в 1997 г. в г. Сянгане (Гонконге) сессии МВФ было принято решение о повышении его капитала на 45%, и после одобрения этого решения парламен­тами стран-членов (такой порядок принят в Фонде), уставный капитал МВФ увеличен до 212 млрд. СДР (297 млрд. долл.). Первоначально страны-члены должны были оплачивать 25% квоты золотом, а остальные 75% - националь­ной валютой. Начиная с 1978 г. вместо взносов золотом оплата в размере 22,7% квоты производится резервными активами (СДР и конвертируемой валютой). В дополнение к собственному капиталу для расширения кредитной деятельности МВФ привлекает заемные средства. Для пополнения кредитных ресурсов МВФ использует следующие «механизмы»:генеральное соглашение о займах; новые соглашения о займах; заимствование средств у государств - членов МВФ. Важнейшим направлением деятельности Фонда являются его кредитные операции. Согласно Уставу. МВФ предоставляет кредиты странам-членам для восстановления равновесия их платежных балансов и стабилизации валютных курсов. МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными орга­нами стран-членов: казначействами, центральными банками, стабилизацион­ными фондами. Страна, нуждающаяся в иностранной валюте или в СДР, производит их покупку у Фонда в обмен на эквивалентную сумму в национальной валюте, ко­торая зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. По исте­чении установленного срока кредита страна обязана произвести обратную опе­рацию, т. е. выкупить у Фонда находящуюся на специальном счете националь­ную валюту и возвратить полученную иностранную валюту или СДР. Такого рода кредиты даются на срок до 3 лет и реже -5 лет. За пользование кредитами МВФ взимает комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы кредита и процент­ную ставку за пользование кредитом, размер которой устанавливается на ос­нове рыночных ставок, действующих в соответствующее время (чаще всего это 6-8% годовых). Если находящаяся у МВФ национальная валюта страны-должника покупается каким-либо государством-членом, то это считается как погашение задолженности Фонду. Размеры предоставляемых Фондом кредитов и возможности их получе­ния связаны с выполнением страной-заемщиком ряда условий, не всегда при­емлемых для этих стран. Первая сумма иностранной валюты, получаемая страной-заемщиком в размере до 25% ее квоты, называется резервной долей. Ее размер определяется как превышение величины квоты над суммой находящегося в распоряжении Фонда (на специальном счете в центральном банке страны-заемщика) запаса национальной валюты. Резервная доля возрастает, если Фонд приобретает у страны-заемщика ее национальную валюту для кредитования других госу­дарств - членов МВФ. Сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в соответствии с дополнительным кредитным соглашением, образует ее кредитную позицию. В целях оказания помощи странам - членам МВФ, испытывающим трудности в экономическом развитии по не зависящим от них причинам, а также для содействия в решении обширных проблем экономического и соци­ального характера. Фонд создал ряд специальных механизмов, которые предос­тавляют средства на валютных условиях. К ним относятся: Механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования, сред­ства которого выделяются в связи с постигшими страны стихийными бедст­виями, непредвиденным изменением мировых цен и другими причинами; Механизм финансирования буферных (резервных) запасов сырьевых то­варов, создаваемых в соответствии с международными соглашениями; Механизм финансовой поддержки операций по сокращению и обслужи­ванию внешнего долга, который выделяет средства развивающимся странам, оказавшимся в кризисной ситуации с внешними долгами; Механизм поддержки структурных преобразований, средства которого направляются в страны, осуществляющие переход к рыночной экономике пу­тем осуществления радикальных экономических и политических реформ.

Группа Мирового банка Группа Мирового банка включает Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала - Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК) и Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА). Возглавляемые единым руководством, каждый из указанных институтов самостоятельно, за счет имеющихся у него средств и на различных условиях осуществляет финансирование инвестиционных проектов и содействует осуще­ствлению в ряде стран программ экономического развития.

Международный банк реконструкции и развития МБРР, более известный как Мировой или Всемирный банк, был создан в 1944 г. с целью оказания помощи п восстановлении и развитии экономики за­падноевропейских стран, хозяйство которых было подорвано Второй мировой войной. С середины 50-х гг. после восстановления положения в этих странах основное внимание МБРР было переключено на содействие экономическому развитию государств, освободившихся от колониальной зависимости. Мировой банк как специализированный институт ООН оказывает развивающимся стра­нам финансовую помощь, выступает в роли советника в разработке программ их экономического развития, координирует действия промышленно развитых стран и развития международных экономических организаций, оказывающих техническое содействие этим государствам.

Международная финансовая корпорация МФК была создана с целью мобилизации национального и иностранного капитала для развития частного сектора в развивающихся странах. МФК креди­тует также государственные предприятия, работающие как самостоятельные акционерные компании. Кредиты направляются на реализацию высокорента­бельных проектов в наиболее развитых развивающихся странах, что связано с высокой стоимостью кредитов. К источникам финансирования МФК принадлежат взносы членов в ус­тавной капитал, кредиты МБРР, отчисления от прибылей, средства от возвра­щенных кредитов и привлекаемые на международных финансовых рынках. МФК имеет отделения во Франкфурте-на-Майне, Лондоне, Париже и То­кио. Действуют представительства в Африке, Азии, Латинской Америке и Ев­ропе, а также консультативные бюро по разработке проектов (Project Develop­ment Facilities).

Международная ассоциация развития. МАР и МБРР преследуют во многом одни и те же цели - предоставле­ние займов/кредитов для приоритетных, экономически и технически обосно­ванных проектов в рамках национальной экономики. Организации различаются по источникам финансовых средств и условиям предоставления капитала. В то время как МБРР, занимающий капитал в основном на финансовых рынках, предоставляет займы на несколько более льготных, чем обычные коммерче­ские, условиях (в основном государствам, отвечающим определенным требова­ниям, а именно возвращающим кредиты), то МАР, получающая свой капитал из других источников, предоставляет беспроцентные кредиты беднейшим странам (с ежегодным душевым доходом менее 1200 долл. США.). МАР располагает тремя основными источниками финансирования: при­были МБРР, взносы государств-членов, взносы состоятельных государств-чле­нов. Сюда добавляется возврат ранее предоставленных кредитов. Каждый финансируемый МАР проект подвергается политико-экономиче­ской экспертизе с целью наиболее эффективного использования финансовой помощи.

Международное агентство по инвестиционным гарантиям МАИГ, основанное в 1988 году, является дочерней организацией МБРР, обладает юридической и финансовой независимостью. Основной целью МАИГ является поощрение иностранных инвестиций на производственные цели, особенно в развивающихся странах, в качестве допол­нения к деятельности институтов группы Всемирного банка.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР, англ. European Bank for Reconstruction and Development, EBRD) - инвестиционный механизм, созданный в 1991 году 60 странами и двумя международными организациями для поддержки рыночной экономики и демократии в 27 странах - от Центральной Европы до Центральной Азии. Организация возникла в период, когда в государствах Центральной и Восточной Европы менялся политический строй и страны бывшего советского блока нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях перехода к рыночной экономике. ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе, и помимо выделения своих средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Однако, хотя его акционерами и являются представители государства, ЕБРР вкладывает капитал главным образом в частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами. Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки процессов приватизации и структурной реорганизации на них, а также совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует установившиеся у него тесные связи с правительствами стран региона в целях реализации курса на создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности.

Парижский клуб кредиторов Парижский клуб кредиторов - это важнейшее неформальное финансовое объединение лидеров мировой экономики. Оно объединяет в себе представителей банков-кредиторов 19 стран - Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония. Парижский клуб кредиторов был создан в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности суверенных государств. Главная идея деятельности Парижского клуба - проявлять заботу о наиболее бедных странах, имеющих явно безнадежную внешнюю задолженность. Общественное мнение вполне поддерживает списание беднейшим странам части долгов. Еще в декабре 1994 года Парижский клуб решил, что в отдельных случаях может быть списано до 67 % долга той или иной страны. В феврале 1995 года Уганда стала первой страной, получившей такую скидку. Сейчас максимальная скидка увеличена до 80 %. Максимальная скидка предоставляется не всем. Для этого должнику нужно не только быть бедным, но и активно проводить рыночные реформы. Развивающиеся страны Парижский клуб чрезвычайно уважают. Только Парижский клуб может при желании списать сколько угодно долгов и выдавать сколько угодно кредитов. И поэтому именно от него в наибольшей степени зависит экономическая политика развивающихся стран. В своей работе Парижский клуб руководствуется тремя основными принципами: наличие непосредственной угрозы прекращения платежей, обусловленность реструктуризации долга обязательством должника проводить определенную экономическую политику и равномерное распределение бремени невыплаченных долгов среди кредиторов. Первые два принципа - это условия, которые страна-должник обязана выполнить, прежде чем вопрос о пересмотре старых условий погашения кредита может быть рассмотрен Парижским клубом. Третий принцип относится к позиции кредиторов и не является обязательным: он гласит, что в распределении между собой бремени проблем, связанных с пересмотром условий погашения кредитов, кредиторы должны действовать сообща и координировать свои действия и требования.

Лондонский клуб кредиторов

Лондонский клуб, официально известный под названием «Консультативный комитет коммерческих банков», представляет собой форум, на котором происходит реструктуризация долгов, предоставленных коммерческими банками (без гарантий со стороны правительств стран-кредиторов). Как и в случае Парижского клуба, у него нет устава, а состав членов изменяется в меру необходимости.

Первое заседание Лондонского клуба состоялось в 1976 г. в контексте переоформления задолженности Заиру. В период, который предшествовал мексиканскому долговому кризису 1982 г., переоформление обычно охватывало просроченные платежи в счет погашения основной суммы долга без предоставления новых средств. После долгового кризиса в Мексике банки начали многочисленные чрезвычайные операции по переоформлению, во время которых к должникам применялись серьезные санкции. С 1985 г. банки осознали, что репрессивные мероприятия уменьшают вероятность платежей и, таким образом, только ухудшают положение. С этих пор условия реструктуризации были смягчены путем уменьшения спредов и удлинение как периода консолидации, так и периода погашения.

Соглашения о реструктуризации долгов коммерческими банками под эгидой Лондонского клуба основаны на трех главных положениях:

·Положение об общем доступе. При выплате задолженности не припускается дискриминация ни одного из кредиторов;

·Положение о равноправии. Все займы рассматриваются на равноправной основе, которая предусматривает одинаковые права на платеже и залог, которые зависят от фактического объема риска банка;

·Положение об обязательной подписке. В случае досрочных платежей в счет погашения долга их распределение между кредиторами проводится на равной основе.

Лондонский клуб обычно проводит свои заседания по просьбе должника, которому или угрожает дефолт, как в последние годы, или который уже предположил неплатежи и находится под угрозой серьезного накопления долга.

Лондонский клуб - это форум по пересмотру сроков погашения кредитов, которые предоставлены коммерческими банками без гарантий со стороны правительств стран-кредиторов. Это неофициальная организация, в состав которой входят коммерческие банки, перед которыми имеют задолженность страны так называемого "третьего мира". В 1985 г. был разработан План Бейкера , который определил основные задачи в проведении анализа программы финансовой равенства стран-должников. Такую стратегию начали применять для стран со средним уровнем дохода.

Основная цель Лондонского клуба - облегчить для развивающихся стран условий обслуживания долга.

В организационной структуре Лондонского клуба интересы банков-кредиторов представляет консультационный комитет, в состав которого входят те банки, на долю которых приходится максимальная доля долга страны. Однако при этом организация не имеет постоянного председателя или секретариата, поэтому ее процедуры имеют достаточно свободный характер, что позволяет применить гибкий подход при рассмотрении вопроса реструктуризации долга для каждой конкретной страны. Лондонский клуб не имеет формальных процедур пересмотра сроков погашения долга, коммерческие банки, которые являются главными кредиторами страны, желающей реструктуризации своей задолженности, составляют Банковский консультативный комитет (БКК) для защиты интересов коммерческих банков-кредиторов. В состав БКК обычно входит не более 15 банков. Реструктуризация долга в Лондонском клубе проводится в семь этапов.

Как правило, Лондонский клуб не пересматривает размер процентных ставок по кредитам, обычно коммерческие банки просто предоставляют странам-должникам новый заем в качестве мер по реструктуризации. Однако в последнее время все большее количество коммерческих банков выражает свое недовольство такой практикой предоставления дополнительных финансовых средств. Современные соглашения о пересмотре долга создают набор альтернативных финансовых возможностей инструментов уменьшения суммы долга.

Тема 1. Предмет и метод курса «Международная экономика»

    Международная экономика в системе экономической науки

    Определение предмета и метода изучения курса «Международная экономика»

Тема 2. Сущность международной торговли и ее базовые понятия.

    Сущность международной торговли и ее значение. Специфические черты МТ.

    Классификация товаров

    Формы международной торговли

    Методы международной торговли

Тема 3. Основные теории развития международной торговли

    Классические теории международной торговли (МТ)

    Альтернативные теории МТ

Тема 4. Международная торговая политика

    Основные типы торговой политики.

    Тарифные инструменты торговой политики.

    Нетарифные инструменты торговой политики.

Тема 5. Мировые рынки товаров и услуг

    Мировые товарные рынки

    Услуги и их классификация в международной торговле

    Состояние и структура мирового рынка услуг

Тема 6. Международное движение капитала

    Сущность и формы международного движения капитала

    Прямые иностранные инвестиции (ПИИ).

    Международные портфельные инвестиции

    Международное движение ссудного капитала.

Тема 7. Роль ТНК в международном движении капитала

    ТНК как главный субъект МЭО

    Общие тенденции движения ПИИ ТНК

Тема8. Международная миграция рабочей силы

    Место трудовой миграции в международном движении факторов производства.

    Экономическая природа миграции.

    Масштабы и основные направления международной миграции.

    Последствия международного перемещения трудовых ресурсов.

Тема 9. Международная передача технологий

    Сущность и формы международного технологического обмена

    Международная лицензионная торговля

    Международная торговля инжиниринговыми услугами

Тема 10. Национальная экономика в системе мирового хозяйства. Классификации стран мира.

    Национальная экономика как объект мировой экономической системы. Региональный и типологический подходы к классификации стран мира.

Тема 11. Сущность и цели интеграционных процессов. Уровни интеграции и региональные интеграционные объединения.

    Сущность интеграционных процессов

    Уровни международной экономической интеграции

    Особенности европейских интеграционных процессов

    Особенности развития интеграционных процессов в странах Северной Америки.

    Специфика интеграции латиноамериканских стран.

    Отличительные черты интеграции в Азии.

Тема 12. Валюта и валютные курсы.

    Сущность валюты и валютного курса

    Расчетные виды валютных курсов

    Кросс-курс и трехсторонний арбитраж

    Виды валютных курсов в зависимости от степени гибкости

    Зависимость цен от изменения валютного курса

    Факторы, влияющие на валютный курс

Тема 13. Валютные отношения и платежный баланс

    Сущность валютных отношений и валютной политики

    Международные расчеты и их основные формы

    Платежный баланс и его структура

    Балансирование статей платежного баланса

Тема 14. Эволюция мировой валютной системы

    Золотомонетный (золотой) и золотодевизный стандарт

    Бреттон-Вудская валютная система

    Ямайская валютная система

Тема 15. Мировая финансовая система

    Характеристика мировой финансовой системы

    Мировые финансовые центры

Тема 16. Мировые финансовые рынки

1. Мировой валютный рынок

2. Мировой кредитный рынок

3. Мировой рынок ценных бумаг

Тема 17. Регулирование международной торговли

    ВТО и ее роль в регулировании международной торговли

    Международное регулирование торговли экономическими органами ООН

    Направления деятельности Международного торгового центра (МТЦ)

Тема 18. Регулирование международного движения факторов производства

1. Регулирование международного инвестирования

2. Регулирование международного технологического обмена

3. Регулирование международной миграции рабочей силы.

Тема 19. Регулирование валютно-кредитной политики стран

    Международный валютный фонд

    Банк международных расчетов

Тема 20. Регулирование внешней задолженности стран

1. Деятельность Парижского клуба

2. Деятельность Лондонского клуба

Вопросам наднационального регулирования международных финансовых рынков, в частности кредитов и долгов, посвященная деятельности Парижского и Лондонского клубов, осуществляющих регулирование в соответствии государственной (или обеспеченной государством) и частной внешней задолженности.

Парижский клуб является неформальной организацией, объединяющей интересы стран-кредиторов (в основном стран ОЭСР). Клуб возник в 1956 году. Как собрание частных банков-кредиторов для урегулирования внешнего долга Аргентины. Он не имеет четкой организационной структуры и членства и формально открыт для всех стран, которые являются кредиторами и принимают практику работы этой организации. Основными членами Парижского клуба развитые страны - члены ОЭСР. Председателем Парижского клуба традиционно является высокое должностное лицо министерства финансов Франции, а его секретариат находится во французском казначействе.

Сегодня клуб является форумом для многосторонних переговоров западных банков и небанковских инвесторов с крупнейшими должниками (в основном это развивающиеся страны, и европейские страны с переходной экономикой). Некоторые страны - члены клуба одновременно является кредиторами и дебиторами, например, Бразилия и Россия. Во время переговоров стороны пытаются найти взаимоприемлемые условия реструктуризации долга. Условия реструктуризации предусматривают консолидации долга и консолидации платежей по обслуживанию долга, условия первого взноса по долгу, подлежащего реструктуризации, график платежей и тому подобное.

Основными принципами, которыми руководствуется клуб в процессе реструктуризации внешних государственных долгов, являются:

Консенсус означает, что все решения принимаются только с согласия всех членов клуба;

Солидарность кредиторов предусматривает, что ни один из них не стремится решать вопросы урегулирования только своих долгов;

Обусловленность реструктуризации долга утверждением МВФ программы экономического корректировки страны-должника;

Равный подход со стороны должников ко всем кредиторам, включая кредиторов - нечленов Парижского клуба. Должники не должны получить более выгодные условия урегулирования долгов другим кредиторам.

Условия, на которых реструктурируются долги развивающихся стран, Парижским клубом периодически пересматриваются. Самыми известными среди них являются Торонтские, Лондонские, Неапольские и Лионские условия.

Торонтские условия (Toronto terms), которые действовали в 1988-1991 pp., Касались реструктуризации долгов наименее развитых стран, по которым страны-кредиторы должны были выбрать одну из таких альтернатив взаимоотношений с этими странами:

Частичное списание долгов (списание 33% чистой текущей стоимости долга и перенос платежей по другой частью на 14 лет под рыночную ставку с восьмилетним периодом);

Увеличение срока погашения долга (перенос сроков платежей на 25 лет, включая 14 лет льготного периода);

Использование льготной процентной ставки (перенос платежей по долгам на 14 лет под рыночную процентную ставку, уменьшенную на 3,5 пункта, с восьмилетним льготным периодом).

Лондонские условия (London terms), согласованные в рамках Парижского клуба, действовали в 1991-1994 pp. Они также предлагались наименее развитым странам. По этим условиям страны-кредиторы могли списать около 50% чистой текущей стоимости долга через:

Перенос платежей на 23 года с шестилетним льготным периодом под льготную процентную ставку;

Сокращение платежей для обслуживания долга, согласно которым его размер уменьшается благодаря использованию льготной процентной ставки, с выплатой остальной части в течение 23 лет с пятилетним льготным периодом.

Выплаты всего долга в течение 25 лет с шестнадцатилетним льготным периодом.

Согласно неаполитанских условиями (Naples terms), действующих с 1995 p., Страны, которые получили ранее льготы на основе Торонтский или Лондонских условий, могут получить дальнейшие льготы от кредиторов в виде списания 67% чистой текущей стоимости их долга. Если средний доход на одного человека страны составляет не более 500 долл. США, а отношение суммы долга к экспорту не превышает 35%, может быть списано не более 50% стоимости долга. В конце 90-х годов Неапольские условия применялись по инициативе МВФ и Всемирного банка для сокращения долгов беднейших стран с высокой задолженностью.

Лионские условия (Lyon terms), согласованные в декабре 1996 г.., Могут применяться к наименее развитых стран с высокой задолженностью на втором этапе реструктуризации вместе с неаполитанских условиями. Они предусматривают сокращение чистой текущей стоимости долга на 80% с выплатой остальной части в течение 40 лет за восьмилетнего льготного периода.

По результатам переговоров с должниками члены Парижского клуба подписывают Согласованный протокол (Agreed Minutes) реструктуризации долга. Условия согласованного протокола вступают в силу только после того, как страна-кредитор и страна-должник договорятся на двусторонней основе относительно перечня кредитов, подлежащих реструктуризации.

"Клиентом" Парижского клуба является и Украина, правительство которой летом 2001 г.. Успешно провел переговоры с клубом и договорился реструктурировать внешний долг на сумму 580 млн. Долл. США за период 2000-2002 pp. на срок 12 лет с льготным периодом в 3 года. Реструктуризация сократила (путем отсрочки) выплаты Парижскому клубу с 800 до 285 млн. Долл. США.

Лондонский клуб также является неформальным консультационным форума кредиторов и определяет условия реструктуризации долгов частных должников, от имени которых выступают представители правительств. Как правило, соглашение реструктуризации долгов с Лондонским клубом предусматривает выкуп у банка-кредитора правительством страны должника обязательств последнего со скидкой или обмен долга с дисконтом на другие виды активов (например, акции предприятий).

Лондонский клуб кредиторов - консультативный комитет крупнейших банков-кредиторов, который заседает в связи с переговорами их с правительствами стран-должников по вопросам реструктуризации частной задолженности. Как правило, переговоры ведутся одним из банков от имени и по поручению других банков, участвующих в консультативном совете. Лондонский клуб не имеет четко определенной структуры и собирается в составе тех банков, которые имеют наибольшие требования к стране-должника, дело которой они рассматривают. В рамках Лондонского клуба банки заключают с правительством страны-должника соглашение или о ежегодной реструктуризации долга, или о многолетней реструктуризации, которой подлежат только выплаты основного долга. Все другие просроченные суммы должны быть выплачены в момент подписания соглашения о реструктуризации. Лондонским клубом предусмотрены следующие мероприятия, направленные на реструктуризацию долга: выкуп со скидкой правительством страны - должником частного долга своих компаний в иностранных банков; обмен со скидкой долгов на другие активы (например, акции национальных компаний), сокращение платежей для обслуживания долга и предоставление новых займов для выплаты старых долгов. В 90-е годы XX в. через механизм Лондонского клуба прошли такие страны, как Аргентина, Боливия, Бразилия, Болгария, Мексика, Нигерия, Польша, Филиппины и др.

Одной из главных предпосылок подписания соглашения о реструктуризации является, как правило, принятие страной программы Международного валютного фонда по структурной перестройки экономики и осуществления экономических реформ.

Контрольные вопросы и задания

1. Какие экономические последствия современной глобализации хозяйственной жизни?

2. Определите основные причины новой мировой валютно финансового кризиса. Какие страны она охватила?

3. Охарактеризуйте поведение международных валютно-финансовых структур в условиях кризиса.

4. Какие главные требования ставят МВФ и ВБ перед странами?

5. Какие основные принципы критики кредитной политики МВФ и ВБ со стороны ведущих экономистов мира?

6. Какие, по вашему мнению, самые эффективные меры на пути преодоления последствий мирового валютно-финансового кризиса?

7. Какие основные направления совершенствования деятельности международных финансовых структур в современных условиях?

8. Назовите основные принципы деятельности Парижского клуба.

9. Что такое реструктуризация и консолидация внешнего долга?

10. Определите основные функции Лондонского клуба.



 

Возможно, будет полезно почитать: