Типы ордеров на рынке Forex. Лимитный ордер

Это возможность отправлять на биржу лимитные ордера "Fill or Kill" (FOK ) и "Immediate Or Cancel" (IOC ). Главное их достоинство по сравнению с обычными рыночными ордерами - нет проскальзывания цены . Например, для стратегий это означает практически нулевой риск. Давайте разберемся, как работают лимитные ордера FOK и IOC.

Отличия между рыночными и лимитными ордерами

Когда трейдер хочет купить или продать какой-то торговый инструмент, он может выбирать между рыночным и лимитным ордером. Тип ордера определяет степень контроля цены исполнения. Рыночный ордер дает команду брокеру исполнить ордер как можно быстрее по наилучшей доступной цене (ценам). Если вы покупаете 500 000 единиц в рыночном ордере, заявка исполняется целиком по тем ценам, которые доступны на рынке. Поскольку ордер большой, в пуле ликвидности могут быть доступны 200 000 по лучшей цене, 200 000 по цене похуже, и еще 100 000 по еще более плохой цене (больше проскальзывание) - в такой ситуации ордер исполнится по частям по нескольким разным ценам.

С другой стороны, лимитный ордер исполняется по указанной трейдером цене или еще лучше . Например, если вы размещаете лимитный ордер на покупку акций Amazon по цене $800, ордер не будет исполнен, пока цена не будет равна $800 или меньше. Аналогично, лимитный ордер на продажу по цене $850 не сработает, пока цена не будет равна $850 или выше.

Лимитные ордера FOK и IOC ​


Fill Or Kill (FOK)

Лимитный ордер "Fill Or Kill" (FOK) означает, что ваш ордер будет немедленно исполнен целиком и по заявленной цене , или не исполнен вовсе - проскальзывания быть не может . Если у вас крупный ордер из примера выше, и брокер не может исполнить его целиком и по вашей цене, то ордер будет просто отклонен. Если брокер может это сделать - ордер будет исполнен по нужной вам цене и в полном объеме. Это гораздо более удобный тип ордеров для или арбитража, поскольку нет рисков, связанных с проскальзыванием. При использовании Fill Or Kill арбитраж становится стратегией с практически нулевым риском.

Пример отклоненного ордера FOK на CME (размер ордера 20, в книге есть только 19 по нужной цене - ордер отменен):

Immediate OR Cancel (IOC)

Лимитный ордер "Immediate OR Cancel" (IOC) означает, что ордер будет целиком или частично исполнен по заявленной цене , или не исполнен вовсе. Из примера выше: вы покупаете 500 000 единиц, по вашей цене брокер может продать вам 200 000 единиц. Используя ордер IOC, вы купите 200 000 единиц по заявленной вами цене, а остаток будет отброшен. Таким образом, здесь тоже нет проскальзывания , но вы не знаете заранее какой объем будет исполнен. Стоит знать, что некоторые биржи могут называть ордера IOC по-другому: "Fill And Kill" (FAK), т.е. исполнить часть и отбросить остаток.

Пример частичного исполнения ордера IOC (в терминах CME этот ордер называется FAK). Покупаем 15, в книге есть только 10 - купили 10, остаток отклонен:

Вы можете использовать ордера FOK/IOC в программах для торговли через FIX API: Ордера FOK и IOC отправляются брокерам используя протокол FIX.

Для чего необходим лимитный ордер?

Лимитный ордер позволяет контролировать сумму, которой вы торгуете по определенной валютной паре. Если вы следуете, тенденции и хотите быть уверены, что в определенный момент сделка свершиться, как, и было задумано, лимитный ордер является очень хорошим способом обеспечить целевой уровень.

Например, вы устанавливаете целевой уровень для открытия позиции 1,0815 по валютной паре AUD/USD. Если текущая ставка составляет 1,0831, то значит, что имеется разница в 16 пунктов. Прежде чем курс по валютной паре AUD/USD понизиться до вашего установленного целевого уровня может пройти неопределенное количество времени: час, день или даже несколько месяцев.

Существует еще одна причина необходимости лимитного ордера. С помощью использования лимитного ордера можно снизить риск потери и увеличить вероятность получения прибыли.

Как использовать лимитный ордер?

Чтобы использовать лимитный ордер, следует начинать с того же, что вы обычно предпринимаете, чтобы разместить маркет ордер. Затем определите место для установления лимитного ордера и установите его. При этом укажите вашу целевую ставку, а также по желанию вы можете установить срок истечения лимитного ордера. С этого момента, вы можете продолжать изучать другие сделки или заняться своими делами не связанными с рынком Форекс. Позиция откроется автоматически, когда установленная вами целевая ставка будет полностью совпадать с ценой рынка.

Аналогичные ордера

Аналогичным ордером лимитного ордера является стоп ордер. Он выполняет подобную функцию, но несколько в другом направлении. Стоп ордер, так же как и лимитный ордер прикреплен к определенной цене. А отличие состоит в том, что как только ваша целевая ставка достигается, стоп ордер становиться маркет ордером и осуществляется по рыночной цене. Иногда это может означать, что ваша конечная цена для покупки или цена для продажи окажется хуже, чем вы предполагали.

На заметку: Хотите зарабатывать торговлей на разнице валютных курсов? AFXCapital — играем онлайн на международной валютной бирже форекс.

Отложенный ордер на Форекс - приказ о приобретении или продаже некоего объема торгового инструмента при достижении рынком заданной цены. Другими словами, мы можем установить отложенный ордер ("отложку ") на покупку по цене, которая, к примеру, на 50 пунктов выше текущего рыночного значения. Как только рынок вырастит на 50 пунктов и достигнет нашего ордера, то автоматически будет заключена сделка на тот объем, который мы сами заранее укажем.

Торговля отложенными ордерами на Форекс очень удобна, ведь можно выставить нужное нам количество "отложек" и выключить компьютер. Вся информация о наших заявках передается на сервера брокерской компании, а потому, нет необходимости держать терминал в рабочем состоянии. Кроме того, каждому ордеру выставляется значение Stop Loss и Take Profit, что позволяет не беспокоиться о закрытии позиции.

Всего насчитывается 4 вида отложенных ордеров в MetaTrader 4:

  • Buy Stop
  • Sell Stop
Эти торговые операции принято делить на "лимитные", то есть Buy Limit и Sell Limit, и "стоповые", то есть Buy Stop и Sell Stop.




Операции типа Limit подразумевают установку ордера в расчете на заключение сделки и разворот рынка. Например, если текущая цена валютной пары 1.3500, а мы считаем, что рынок должен в ближайшее время немного спуститься, а потом существенно расти, то устанавливается отложенный ордер Buy Limit на цену 1.3400. Как только рыночная цена спустится до значения 1.3400, у нас автоматически откроется позиция на покупку.

Соответственно, если мы считаем, что в ближайшее время рынок еще немного вырастит, а после этого рухнет вниз, то используется Sell limit , который будет установлен, например, на 1.3600. Как только цена достигнет 1.3600, автоматически откроется сделка на продажу.







Отложенные ордера на Форекс не только выручают человека, если ему нужно отлучиться от терминала, но обладают и дополнительными преимуществами перед сделками, заключенными по рынку.


Преимущества торговли отложенными ордерами:
  1. можно отлучиться от терминала
  2. сделка будет заключена именно по той цене, на которую установили ордер
  3. не страшны ни реквоты , ни проскальзывания
  4. есть время обдумать свое решение
Согласитесь, что иногда бывают ситуации, когда нужно действовать на рынке моментально. В эту секунду понимаешь, что не успел еще оценить все, что происходит, но времени на эти действия не остается. Так можно заключить сделку, о которой очень скоро пожалеешь. Работа отложенными ордерами позволяет обдумать свое решение, взвесив все "за" и "против".

Реквоты и проскальзывания не страшны, сделка будет заключена именно по той цене, которую мы указывали, даже если в это время на рынке повышенная активность. Например, во время выхода важных новостей бывает сложно заключить сделку именно по той цене, по которой хотелось бы.

Про возможность не контролировать процесс уже ранее говорилось. Очень удобно, когда можно не спеша провести анализ рынка, расставить отложенные ордера, задать объем сделок, указать цены для Take Profit и Stop Loss. Если рынок так и не дотянется до наших позиций, то можно при желании просто удалить ордера или поменять места их размещения.

Многие опытные валютные спекулянты предпочитают работать на рынке именно отложенными ордерами, не сражаясь с реквотами и собственными нервами.

Лимитный ордер. Limit order.

Это Ваш приказ брокеру купить или продать какой-либо инструмент по заявленной Вами в ордере цене. Лимитный ордер обязательно должен быть исполнен строго по цене заявленной Вами в ордере или лучшей .

Рассмотрим пример.

Ордер Buy Limit. Форекс.

Этот ордер на рынке Forex, всегда исполняется по цене Ask и выставляется ниже текущей рыночной цены ask (в нашем примере 1,4995).

Вы решили купить евро, когда ее цена будет 1,4987. Нажимаете на кнопку Buy Limit, устанавливаете количество лотов, к примеру, 10, и указываете цену по, которой хотели бы купить - 1,4987 и этим самым говорите брокеру - «Уважаемый брокер, когда цена на евро будет 1,4987 я хочу купить 10 лотов евро». ОК, говорит брокер, я понял, я сейчас же пошлю Вашу заявку банкиру и если он решит когда-нибудь продать по этой цене, то я думаю он все сделает как надо.

Наступил момент, когда банкир объявил о том, что он готов продать евро по цене 1,4987. Наш брокер напоминает банкиру о Вашей заявке, банкир говорит ему - проблем нет, я готов продать много евро по этой цене, так что всем хватит.

Так как у банкира было много евро, то… Вы установили свой ордер Buy Limit по цене 1,4987, и когда цена Ask пришла к этой цене, то Вам исполнили все 10 лотов именно по цене 1,4987.

Ордер Sell Limit. Форекс.

Этот ордер на рынке Forex, всегда исполняется по цене Bid и выставляется выше текущей рыночной цены ask (в нашем примере 1,4990).

Вы решили продать евро, когда ее цена будет 1,5000. Нажимаете на кнопку Sell Limit, устанавливаете количество лотов, к примеру, 10, и указываете цену по, которой хотели бы продать - 1,5000 и этим самым говорите брокеру - «Уважаемый брокер, когда цена на евро будет 1,5000 я хочу продать 10 лотов евро». ОК, говорит брокер, я понял, я сейчас же пошлю Вашу заявку банкиру и если он решит когда нибудь-купить по этой цене, то я думаю он все сделает как надо.

Наступил момент, когда банкир объявил о том, что он готов купит евро по цене 1,5000. Наш брокер напоминает банкиру о Вашей заявке, банкир говорит ему - проблем нет, но до тебя, мне присылали заявки о том, что хотят продать евро по цене 1,5000, так что я сейчас готов только купить 20 лотов, а заявок у меня на 25. 20 прислали до тебя, и от тебя пришло 10, так что дорогой, я как порядочный банкир куплю сначала те 20 и твои 5. Так как банкир смог купить только 5 Ваших лотов евро, то соответственно брокеру ничего не оставалось как купить только 5.

То есть Вы установили свой ордер Sell Limit по цене 1,5000, и когда цена Bid пришла к этой цене, то у Вас смогли купить только 5 лотов по этой цене, но именно по той, которую Вы указали в ордере. Это основа основ этого ордера. Количества может не хватить, но цена - строго указанная в заявке. То есть 1,5000.

На фьючерсном рынке никому доверять не нужно. Есть четкое место, где видно количество ордеров - это стакан.

Стакан заявок - фьючерсный контракт.
Рассмотрим пример.

Ордер Buy Limit. Фьючерсы.

Этот ордер на бирже, всегда исполняется по цене Last и выставляется ниже текущей рыночной цены Ask (в нашем примере 1,5035). Лучше всего на практике, на фьючерсах ориентироваться на цену Last и практически ордер выставлять ниже цены Last.

принципиальная разница исполнения ордеров на бирже и рынке Forex рынке Forex цене Bid , на бирже всегда рисуется график по цене Last .

Вы решили купить фьючерс на евро, когда его цена будет на рынке 1,5029. Нажимаете на кнопку Buy Limit, устанавливаете количество контрактов, к примеру, 10, и указываете цену по, которой хотели бы купить - 1,5029 и этим самым говорите брокеру - «Уважаемый брокер, когда цена на евро будет 1,5029 я хочу купить 10 фьючерсных контрактов евро». ОК, говорит брокер, посылайте заявку и Вы увидите то, что она отобразится в биржевом стакане. Вы нажимаете кнопку Send - послать и увидите то, что Ваша заявка попала на биржу и на цене в 1,5029 должно быть изменено количество заявок с 130, на 140 (в нашем примере).

Наступил момент, когда цена Last пришла к цене 1,5029. Если мы говорим о том, что пришла цена Last, это означает то, что по этой цене, была заключена, хоть одна сделка, хоть на 1 контракт из 140. А раз была заключена сделка, то на этом уровне цены начинается невидимое оку веселье на отметке 1,5029. Покупатели хотят купить 140 контрактов. Вам нужно 10, Вы последний в очереди, исходя из нашего примера. Если будет продавцов на 140 контрактов или больше, значит, Ваш ордер выполнят полностью.

Рассмотрим возможные ситуации, первая.

Продавцов было всего на 130 контрактов, значит, выполнят все заявки, кроме Вашей и цена Last вернется на цену 1,5030. То есть Вы будете видеть то, что вроде бы цена была на уровне Вашего ордера, а он не сработал. Такое бывает.

Ситуации вторая.

Продавцов было всего на 135 контрактов, значит, выполнят все заявки, и 5 контрактов от Вашей и цена Last вернется на цену 1,5030. То есть Вы будете видеть то, что вроде бы цена была на уровне Вашего ордера, а сработало всего 5 контрактов, но строго по цене 1,5029. И такое бывает.

Ситуация третья.

Продавцов было всего на 150 контрактов, значит, выполнят все заявки на 140 контрактов, цена Last опустится до уровня цены 1,5028, там покупатели купят еще 10 контрактов и цена вернется на уровень 1,5029.

То есть Вы всегда должны знать то, что если цена Last хоть на тик перешла цену .

Будем считать, что в нашем примере продавцов было больше покупателей. Вы установили свой ордер Buy Limit по цене 1,5029, и когда цена Last пришла к этой цене, то Вам исполнили все 10 контрактов именно по цене 1,5029. Других вариантов с ценой не может быть, только варианты с количеством контрактов.

Ордер Sell Limit. Фьючерсы.

Этот ордер на бирже, всегда исполняется по цене Last и выставляется выше текущей рыночной цены bid (в нашем примере 1,5033). Лучше всего на практике, на фьючерсах ориентироваться на цену Last и практически ордер выставлять выше цены Last.

Будьте внимательны. В этом как раз и заключается принципиальная разница исполнения ордеров на бирже и рынке форекс . Никогда не забывайте о том, что на рынке форекс Вы видите графики, которые рисуются по цене Bid , на бирже всегда рисуется график по цене Last .

Вы решили продать фьючерс на евро, когда его цена будет на рынке 1,5039. Нажимаете на кнопку Sell Limit, устанавливаете количество контрактов, к примеру, 10, и указываете цену по, которой хотели бы продать - 1,5039 и этим самым говорите брокеру - «Уважаемый брокер, когда цена на евро будет 1,5039 я хочу продать 10 фьючерсных контрактов евро». ОК, говорит брокер, посылайте заявку и Вы увидите то, что она отобразится в биржевом стакане. Вы нажимаете кнопку Send - послать и увидите то, что Ваша заявка попала на биржу и на цене в 1,5039 должно быть изменено количество заявок с 80, на 90 (в примере).

Наступил момент, когда цена Last пришла к цене 1,5039. Если мы говорим о том, что пришла цена Last, это означает то, что по этой цене, была заключена хоть одна сделка, хоть на 1 контракт из 90.

А раз была заключена сделка, то на этом уровне цены начинается невидимое оку веселье на отметке 1,5039. Продавцы хотят продать 90 контрактов. Вам нужно продать 10, Вы последний в очереди, исходя из нашего примера. Если будет покупателей на 90 контрактов или больше, значит Ваш ордер выполнят полностью.

Какие тут могут быть варианты. Ситуация первая.

Покупателей было всего на 80 контрактов, значит, выполнят все заявки, кроме Вашей и цена Last вернется на цену 1,5038. То есть Вы будете видеть то, что вроде бы цена была на уровне Вашего ордера, а он не сработал. Такое бывает.

Ситуация вторая.

Покупателей было всего на 85 контрактов, значит, выполнят все заявки, и 5 контрактов от Вашей и цена Last вернется на цену 1,5038. То есть Вы будете видеть то, что вроде бы цена была на уровне Вашего ордера, а сработало всего 5 контрактов, но строго по цене 1,5039. И такое бывает.

Ситуация третья.

Покупателей было всего на 100 контрактов, значит, выполнят все заявки на 90 контрактов, цена Last поднимется до уровня цены 1,5040, там продавцы продадут еще 10 контрактов и цена вернется на уровень 1,5039.

Вы всегда должны знать то, что если цена Last хоть на тик перешла цену , которую Вы указали в своем Limit Order, то Ваш ордер должен быть исполнен в полном объеме и по указанной в нём цене .

Будем считать, что в нашем примере покупателей было больше продавцов То есть Вы установили свой ордер Sell Limit по цене 1,5039, и когда цена Last пришла к этой цене, то Вам исполнили все 10 контрактов именно по цене 1,5039. Других вариантов с ценой не может быть, только варианты с количеством контрактов.

Размещаемый в банке или брокерской компании, для покупки или продажи определенного количества финансовых инструментов по заданной цене или лучше. Так как лимитный ордер не является рыночным ордером , он не может быть исполнен, если цена, установленная инвестором , не будет достигнута в течение периода времени, когда ордер остается открытым. Лимитные ордера также позволяют инвестору ограничить продолжительность их времени действия.

Подробнее о лимитных ордерах

Хотя исполнение лимитного ордера может не произойти, он позволяет инвестору не упустить возможность купить или продать финансовый инструмент по установленному ценовому ориентиру, если такая цена будет достигнута на рынке. В зависимости от направления позиции, лимитный ордер иногда называют лимитным ордером на покупку или лимитным ордером на продажу. Например, лимитный ордер на покупку, может гласить, что покупатель не готов платить больше, чем $ 30 за акцию, а лимитный ордер на продажу может требовать цену акций не менее $ 30 для продажи.

Ограничение убытка (стоп-лосс)

Стоп-лосс ордер противоположен ордеру на снятие прибыли. Стоп-лосс ордер создается для того, чтобы гарантировать, что сделка не состоится по цене хуже, чем указана в цели. Этот ордер может быть использован, для продажи имеющегося инструмент или для вступления в новую сделку.

Ордера с условием

Лимитные ордера могут создаваться с определенными условиями . Инвестор может указать, что ордер должен быть выполнен немедленно или отменен, (ордер называется "исполнить или аннулировать" (fill or kill - FOK)), либо потребовать, чтобы все необходимые акции были куплены или проданы одновременно, если сделка будет исполнена (ордер "все или ничего "). Лимитный ордер может быть сопряжен с стоп-лосс ордером на такое же количество, с учетом того, что исполнение одного ордера автоматически отменяет исполнение другого (OCO ордер).

Тайминг

Ордера, как правило, включают в себя указание о том, как долго они будут оставаться в силе. Термин "действительно до отмены " (GTC) означает, что ордер будет оставаться в силе до тех пор, пока инвестор не отменит его. Как правило, по-умолчанию ордера автоматически отменяются в конце торгового дня, однако, например, на валютном рынке, который торгует круглосуточно, ордера могут исполняться 24 часа в сутки.



 

Возможно, будет полезно почитать: